成品油价格调整将遇四连停

国际油价反弹缺乏基本面支撑，预计下周油价调整将再度搁浅；上半年消费税上调概率小。

下周一（3月14日），油价调整窗口开启。机构预计，按目前国际油价走势，因不足40美元“地板价”，国内成品油价格将遭遇连续第四次搁浅。

国际油价缺乏正面支撑

自2月11日的低点反弹开始，国际原油价格涨幅已近45%，反弹程度令人咋舌。然而，业内普遍认为，目前全球原油市场供需失衡的格局未发生根本性的改变，以致当地时间3月8日原油大跌，令本轮油价上调的希望转瞬即逝，油价调整将继续按下暂停键。

根据国内现行成品油定价机制调价周期测算，3月28日24时将迎来2016年的第六轮汽柴油调价节点。

在此轮成品油调价周期内，鉴于俄罗斯与欧佩克有意冻结原油产量上限以缓解市场超供的压力，厄瓜多尔将主办拉丁美洲产油国市场问题会谈等支撑，国际油价连续反弹，布伦特原油于周初突破40美元/桶。而后由于缺乏基本面改善的支撑，国际油价3月8日回跌至40美元/桶以下。

根据目前影响国际油价的因素分析，未来几天油价再举大幅反弹的可能性不高，因此下周一成品油调价将继续停止。

近期国际原油价格大幅走高，尤其布伦特原油于7日收盘站上40美元/桶，更是令沉寂近两个多月的成品油调价随之一颤。然而3月8日原油收盘暴跌，彻底打破本轮发改委调价可能落实的希望，“四连停”节奏不改。上一次国内成品油价格调整是在今年1月14日。

两会后消费税上调或落空

春节后，市场对于成品油消费税将于两会后上调的问题讨论不断。然而从目前形势来看，上调消费税也将落空。

此前，市场曾普遍预期，打破目前成品油市场僵局的唯一突破口将是其消费税上调。但据两会报道了解，“为进一步减轻企业税收负担，营业税改征增值税全面推开期间，拟对税收优惠政策原则上予以延续，对特定行业采取过渡性措施，确保所有行业税负只减不增”。

目前，高税负的供给约束作用已经严重地影响了中国经济的复苏进程，而2014年年底成品油消费税连涨已让成品油税率近半，备受诟病。在我国经济下行压力增大、国际经济复苏乏力的形势下，提高成品油消费税不符合当下的政策大方向。另外，据卓创获悉，两会后的消费税改革方向主要是对应税品种做调整，并从中央税变为央地共享，消费税上调至少在上半年或难落地。

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